中文关键词： 纵向并购；并购绩效；产业竞争力；反垄断；电力行业

中文摘要： 国家电网公司对平高、许继集团的并购，引发了社会各界的广泛关注，由于其涉及垄断性行业中的大型电网企业纵向并购上游设备制造商，支持与质疑的声音并存。并购发生多年后，再次审视该宗案例，通过并购后企业以及所处行业的实际情况，客观地分析判断如下关键问题：纵向并购是否会带来交易成本的降低、企业绩效的提高；相关产业的产业竞争力是否会受到影响；是否会引发市场圈定效应，进而对行业内的公平竞争产生限制甚至阻碍作用。本案例将引导读者，结合中国特殊的政策背景与行业现状，透视案例现象背后隐藏着的纵向并购、产业竞争力与反垄断问题。

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